Великий гарний законопроект Трампа і ринки: як американський бюджетний хаос впливає на долар в Україні

У травні 2026 Конгрес США розглядає “Big Beautiful Bill” – масштабний пакет податкових знижок від Трампа. Аналітики підраховують: якщо прийнятий у нинішньому вигляді, він збільшить держборг США на $3-5 трлн протягом десяти років. Для долара це додатковий тиск. Для України – подорожчання євро і зміна структури резервів НБУ.

Актуальний курс – у Телеграм-каналі.

Що таке Big Beautiful Bill і чому це важливо для долара

Законопроект передбачає продовження податкових знижок 2017 року, зниження корпоративного податку і часткове скасування ряду “зелених” субсидій. Загальна вартість – близько $4-5 трлн доходів, які федеральний бюджет не отримає протягом 10 років.

Це означає: дефіцит бюджету США, який вже становить $1.8 трлн на рік, зросте далі. Держборг США перевищив $36 трлн. Ринок облігацій реагує зростанням дохідності – інвестори вимагають вищу компенсацію за ризик тримати американський борг. Але і тут парадокс: вища дохідність трежеріс зазвичай зміцнює долар. Якщо ринок бачить ризики, а не привабливість – долар слабшає.

У 2025 році індекс долара DXY впав на 10.5% – рекордне ослаблення за кілька років. J.P. Morgan прогнозує продовження “ведмежого” тренду по долару у 2026, хоча і меншого масштабу.

Чому долар слабшає попри “тихогаванний” статус

Традиційно долар зміцнюється при глобальній невизначеності – інвестори ховаються в нього. Але у 2025-2026 роках стався прецедент: сама американська політика стала джерелом невизначеності. Мінливість тарифів, тиск на ФРС, зростання боргу – все це підриває довіру до долара як до “тихої гавані”.

Ставка ФРС станом на травень 2026: 3.50-3.75%. Ринок закладає зниження ще на 100 базисних пунктів до кінця року. Нижчі ставки = менша привабливість долара для іноземних інвесторів.

Як це впливає на EUR/USD і далі на гривню

Слабкий долар = сильний євро. EUR/USD у 2026 торгується в діапазоні 1.15-1.18. При підписанні торгової угоди США-ЄС цей рух може зупинитися або розвернутися. Але поки угоди немає – тиск на долар зберігається.

Для України: кожна зміна EUR/USD на 0.01 = ~0.5 грн у курсі євро до гривні. Якщо EUR/USD виросте до 1.25 (Goldman Sachs бичачий сценарій) – євро в Україні може сягнути 54-56 грн. Для тих хто тримає заощадження в доларах і витрачає в євро (наприклад, платить за навчання в Польщі) – це реальна втрата.

Що означає для заощаджень українців

Тримати долар: захищає від девальвації гривні (+4-5% по UAH/USD у 2026), але програє євро глобально. Якщо в доларах – і витрачаєте в доларах (авто, техніка) – нормально.

Тримати євро: подвійний позитив – і гривня девальвує до євро, і EUR/USD зростає. KIT Group прогнозує 52-55 грн/€ до кінця 2026.

ОВДП у гривні: 15-17% річних перекривають девальвацію 5-6% і дають реальний плюс 9-11%.

Конвертувати валюту вигідно – на swaps.com.ua. Відділення – на карті.

FAQ

Чи може Big Beautiful Bill не пройти через Конгрес? Так. Ряд республіканців-фіскальних консерваторів проти надмірного збільшення боргу. При провалі або суттєвому урізанні – долар може частково відновитися.

Коли тиск на долар знизиться? При підписанні торгової угоди США-ЄС (знижує невизначеність), призначенні нового голови ФРС (якщо незалежного) або при різкому зростанні глобальних ризиків що підштовхне інвесторів у долар як “тиху гавань”.

Чи впливає борг США на курс долара до гривні? Опосередковано – через EUR/USD. Прямо НБУ керує гривнею відносно долара і не залежить від американського боргу безпосередньо.