Тарифи Трампа і долар: чому американська валюта слабшає глобально і що це означає для UAH у 2026

2025 рік увійшов в історію як рік ослаблення долара: американська валюта втратила понад 10% вартості відносно кошика основних світових валют. У 2026 році J.P. Morgan прогнозує продовження “ведмежого” тренду по DXY – але меншого за масштабами. Для України це має неочевидний наслідок: слабкий долар означає сильний євро, а сильний євро б’є по гаманцях тих, хто їде до Польщі або зберігає заощадження в доларах.

Актуальний курс – у Телеграм-каналі.

Чому долар слабшає: три причини від Трампа

Тарифна нестабільність. Індекс долара DXY знизився на 10.5% у 2025 році після “Дня визволення” 2 квітня 2025 – коли Трамп запровадив масові мита і оголосив торгову війну. Але головний удар – не самі мита, а їх непередбачуваність: то вводяться, то зупиняються, то переглядаються. Суд США вже визнав більшість тарифів незаконними, але невизначеність залишається. Долар та казначейські облігації США, які традиційно вважалися “тихою гаванню”, почали втрачати цей статус.

Тиск на ФРС. Трамп публічно вимагав від голови ФРС Джерома Пауела знижувати ставки швидше. У 2026 році призначається новий голова – якщо ним стане лояльніша до Трампа особа, ризики залежності ФРС зростуть. Це посилює тиск на долар, бо ринок закладає вищу ймовірність пом’якшення монетарної політики. Станом на травень 2026 ставка ФРС – 3.50-3.75%, інвестори очікують зниження на 100 базисних пунктів до осені 2026.

Бюджетний дефіцит США. Великі бюджетні дефіцити змушують інвесторів переводити капітал у тверді активи – насамперед золото. Goldman Sachs і J.P. Morgan оновили прогнози на кінець 2026 до $5 300-5 400 за унцію.

Як слабкий долар впливає на євро і гривню

Механіка проста: курсоутворюючою валютою для гривні є долар. Але курс євро до гривні розраховується через пару EUR/USD на міжнародному ринку. Якщо долар слабшає до євро – євро автоматично дорожчає в гривнях.

Кожна зміна на 0.01 у парі EUR/USD відповідає приблизно 0.5 грн у внутрішньому курсі євро до гривні. EUR/USD у 2026 торгується в районі 1.15-1.18. Якщо досягне прогнозного рівня 1.20-1.25 (Goldman Sachs бичачий сценарій) – євро в Україні може сягнути 53-55 грн.

Є і захисний механізм: послаблення долара є одним з інструментів тиску США на ЄС у торгових переговорах. Сильний євро послаблює конкурентоспроможність Європи. Тобто долар не може бути вічно слабким – є певна циклічність. Як тільки буде підписана торгова угода США-ЄС, EUR/USD, ймовірно, скоригується вниз.

Чому для України долар залишається головною валютою

Незважаючи на глобальне ослаблення долара, в Україні ситуація інша. НБУ керує курсом гривні відносно долара – і саме ця пара визначає настрої ринку. Глобальна фінансова ситуація має мінімальний вплив на Україну через невеликий обсяг фінансових відносин із зовнішнім світом.

Тому “слабкий долар у світі” не означає автоматично “слабкий долар в Україні”. НБУ утримує “керовану гнучкість” – і долар поступово зростає відповідно до внутрішньої логіки: дефіцит торгового балансу, потреба в імпорті енергоресурсів, допомога ЄС. Прогноз на кінець 2026: 44-45 грн/$.

Що це означає для вибору між доларом і євро

Для тих хто зберігає заощадження у валюті – різниця суттєва:

Долар у 2026 слабшає глобально (EUR/USD зростає), але в Україні зміцнюється відносно гривні. Парадокс: долар – погана ідея для глобального портфеля, але прийнятна – для захисту від девальвації гривні.

Євро зміцнюється і відносно долара, і відносно гривні. Подвійний позитивний ефект для тих хто тримає євро. Прогноз KIT Group: 52-55 грн до кінця 2026.

Оптимальна стратегія: більша частка в євро (40%), менша в доларах (30%), решта – гривневі ОВДП 15-17%.

Обмінюйте вигідно – курс на swaps.com.ua. Адреси – на карті відділень.

FAQ

Чи може долар знову стати сильним якщо Трамп змінить курс? Так. Непередбачуваність – головна характеристика адміністрації Трампа. Якщо тарифні суперечки з ЄС і Китаєм вирішаться угодами – долар може різко зміцнитися, EUR/USD впаде до 1.05-1.08. Для України це означало б дорожчий долар при стабільному євро.

Чи варто купувати золото замість долара при слабкому DXY? Теоретично так – золото зворотньо корелює з доларом. Але в Україні купівля фізичного золота малоліквідна і дорога при продажу. Валютні ОВДП у євро (~3% річних) – реалістичніша альтернатива при збереженні тренду EUR/USD.

Як слабкий долар впливає на ціни в Україні? Через імпорт. Більшість товарів прив’язана до долара. Якщо НБУ “відпускає” курс слідом за світовим трендом – долар в Україні ростиме, а з ним і ціни на імпортні товари.