Прогноз Мамедова на друге півріччя: долар до 46,5 грн, депозити до 14,5% — що робити з цими цифрами

Сергій Мамедов – голова правління Глобус Банку і віцепрезидент Асоціації українських банків з понад 25-річним досвідом у банківському секторі – дав розгорнутий прогноз для другого півріччя 2026 року. Долар, євро, депозитні ставки – три цифри які варто розкласти на практичні дії.

Актуальний курс – у Телеграм-каналі.

Хто такий Мамедов і чому його прогноз варто читати уважно

Мамедов працював у банківській системі України з 1998 року: банк “Україна”, “Національні інвестиції”, Укргазбанк двома періодами, і Глобус Банк з 2015 року дотепер. Це не разовий коментатор, а людина що пройшла кілька економічних циклів – кризи 2008, 2014-2015, повномасштабне вторгнення 2022.

Його прогнози зазвичай більш консервативні та обережні порівняно з деякими іншими аналітиками, що додає їм ваги саме як орієнтиру для планування, а не як сенсаційного заголовка.

Три цифри прогнозу

Долар до кінця 2026 року: 45,5-46,5 грн, за умови збереження достатнього рівня міжнародної підтримки, контрольованої інфляції і активної ролі НБУ на валютному ринку.

Євро до кінця 2026 року: 52,5-53,5 грн – помітно ширший і вищий коридор порівняно з доларом, що відображає додаткову волатильність через глобальні чинники EUR/USD.

Депозитні ставки: зростання до 14,5% у другому півріччі. Це продовження тренду підвищення ставок банками для утримання залучених коштів в умовах конкуренції з ОВДП і зростаючими інфляційними очікуваннями.

Чому депозитні ставки ростуть саме зараз

Логіка проста: коли курс долара зростає швидше, банкам потрібно пропонувати привабливіші умови по гривневих депозитах, щоб клієнти не конвертували заощадження у валюту. Підвищення ставки до 14,5% – спроба зробити гривневий депозит конкурентним відносно очікуваної девальвації.

Але навіть 14,5% без урахування пільгового звільнення від ПДФО на час воєнного стану – це все одно менше за дохідність ОВДП, які пропонують 15-17% і взагалі не оподатковуються.

Як прорахувати власну стратегію на основі цього прогнозу

Якщо орієнтуватися на курс 46 грн до кінця року (середина прогнозного коридору Мамедова) від поточного рівня близько 44,9 грн – це ще приблизно 2,5% потенційного зростання долара за півроку.

Депозит під 14,5% за той же період (приблизно 7,25% за шість місяців) – перекриває цю девальвацію з невеликим запасом, особливо враховуючи що відсотки по депозиту звільнені від податку.

ОВДП під 16-17% (8-8,5% за півроку) – перекриває з більшим запасом і додатково захищені від банківських ризиків, бо зберігаються в депозитарії НБУ, а не на рахунку конкретного банку.

Умови за яких прогноз може не справдитися

Мамедов прямо вказує на умови: “якщо збережеться достатній рівень міжнародної підтримки України, контрольована інфляція та активна роль НБУ на валютному ринку”. Це не безумовний прогноз, а сценарій за базових припущень.

При погіршенні будь-якої з цих умов – зниженні зовнішнього фінансування, прискоренні інфляції чи послабленні ролі НБУ через виснаження резервів – реальний курс може вийти за межі прогнозованого коридору в обидва боки.

Практичні висновки для заощаджень другого півріччя

Диверсифікація залишається оптимальною стратегією: частина в євро або доларі для захисту купівельної спроможності за кордоном, частина в ОВДП для максимальної гривневої дохідності, депозит – як більш ліквідна, хоч і менш дохідна альтернатива ОВДП.

Купити валюту для частини портфеля – swaps.com.ua. Адреси відділень у Кийіві – на карті.

FAQ

Чому прогноз Мамедова по євро ширший за прогноз по долару? Бо курс євро до гривні залежить не тільки від внутрішньої українській ситуації, а й від глобального співвідношення EUR/USD, яке менш передбачуване в короткостроковій перспективі.

Чи варто переводити депозит з 12% на новий під 14,5% якщо банк підвищить ставку? Залежить від умов дострокового розірвання поточного депозиту. Якщо втрата відсотків при достроковому закритті менша за виграш від різниці ставок за період до природного закінчення – має сенс. Порахуйте конкретно для свого випадку.

Чи означає прогноз 45,5-46,5 грн що нижче цього рівня курс точно не впаде? Ні, це прогнозний коридор, а не гарантія. При суттєвому позитивному розвитку подій – наприклад стійкому перемир’ї чи додатковому масивному транші допомоги – курс теоретично може опинитися й нижче прогнозованого діапазону.