Навіщо НБУ продає мільярди доларів щомісяця

З початку 2026 року Національний банк вже продав на міжбанківському ринку майже 29 мільярдів доларів. Для порівняння, за весь 2025 рік обсяг продажу валюти регулятором становив 36,1 мільярда. П’ятий тиждень поспіль НБУ продає понад мільярд доларів щотижня. Для людини, яка просто хоче зрозуміти, чому курс тримається там, де тримається, ці цифри пояснюють майже все.

Що таке валютна інтервенція простими словами

Коли попит на валюту на міжбанківському ринку перевищує пропозицію, курс має тенденцію рости. НБУ втручається, продаючи власні резерви іноземної валюти банкам, і тим самим компенсує дефіцит. Це і називається інтервенцією.

При продажі валюти регулятор одночасно вилучає з обігу гривню, яку отримує натомість. Механізм працює і в зворотний бік: коли пропозиція валюти перевищує попит, НБУ може купувати долари, поповнюючи резерви і випускаючи гривню в обіг.

Скільки регулятор витрачає зараз

За оцінками банкірів, у серпні 2026 року обсяг інтервенцій НБУ може становити приблизно 3,5-4 мільярди доларів. Це порівнянно з місячною потребою держбюджету у зовнішньому фінансуванні, яка також оцінюється приблизно у 4 мільярди доларів.

Щотижня НБУ забезпечує від 45 до 66% від загальної потреби міжбанківського ринку в безготівковій валюті. Іншими словами, майже половину або більше валютного попиту в країні закриває саме регулятор, а не приватні учасники ринку.

Звідки береться ресурс для інтервенцій

Валютний ринок в Україні залишається залежним від міжнародної фінансової допомоги. Саме зовнішні надходження, гранти і кредити від партнерів, поповнюють резерви і дають НБУ можливість проводити інтервенції без різкої втрати стійкості.

Очікується, що золотовалютні резерви у серпні триматимуться в межах 48-55 мільярдів доларів. Це та “подушка безпеки”, яка дозволяє регулятору компенсувати ситуативні сплески попиту, не допускаючи різких курсових обвалів.

Чи означають високі інтервенції валютну кризу

Ні, і це важливо розуміти правильно. Високі обсяги продажу валюти НБУ показують, що баланс попиту і пропозиції на ринку залишається напруженим, а роль регулятора у стримуванні курсових коливань дуже значна. Але це не автоматична ознака кризи, а скоріше показник того, наскільки активно НБУ працює, щоб її не допустити.

Один із аналітиків описав підхід регулятора як “керовану гнучкість”: ринок визначає загальний напрямок руху курсу, але НБУ не дозволяє дисбалансам ставати неконтрольованими. Тобто курс все одно поступово рухається під впливом реальних факторів, попиту, пропозиції, зовнішніх подій, але без різких стрибків, які могли б викликати паніку.

Що буде, якщо ресурс інтервенцій вичерпається

Це головний ризик, за яким варто стежити. Резерви не безмежні, і якщо зовнішня допомога сповільниться, а внутрішній попит на валюту продовжить зростати через портову блокаду і осінню закупівлю бізнесу, регулятору доведеться або скорочувати обсяг інтервенцій, або допускати більшу курсову гнучкість.

Наразі НБУ демонструє готовність рухатись у бік більшої лібералізації валютного ринку поступово і обережно, а не різко. За офіційними прогнозами регулятора, резерви наприкінці року можуть наблизитись до 70 мільярдів доларів, що радше вказує на плановий, а не кризовий сценарій.

Що це означає для власника гривневих заощаджень

Практичний висновок простий: поки НБУ продовжує активно втручатись у ринок і має для цього ресурс, різкі стрибки курсу малоймовірні, хоча поступове ослаблення гривні в межах прогнозованих коридорів залишається базовим сценарієм.

Це не привід ігнорувати валютний ризик повністю, але і не привід для паніки. Розумна стратегія, тримати частину заощаджень у валюті як страховку, а конкретні покупки валюти планувати заздалегідь, орієнтуючись на актуальний курс, а не на емоційні заголовки новин.

Перевірити поточний курс і забронювати потрібну суму можна на сайті swaps.com.ua, це дозволяє уникнути ситуації, коли курс змінюється поки ви їдете до обмінника.

FAQ

Чому НБУ просто не зафіксує курс на одному рівні назавжди? Штучна фіксація курсу без ринкового підґрунтя виснажує резерви набагато швидше і зазвичай закінчується різкою девальвацією, коли ресурс закінчується. Керована гнучкість дозволяє курсу поступово відображати реальні економічні процеси, залишаючись під контролем.

Чи може НБУ раптово припинити інтервенції? Різке припинення малоймовірне, оскільки це миттєво призвело б до різкого стрибка курсу і паніки на ринку. Регулятор радше поступово коригує обсяги залежно від надходжень зовнішньої допомоги і ситуації з резервами.

Що станеться з готівковим курсом, якщо резерви НБУ суттєво скоротяться? У такому разі регулятор має менше можливостей стримувати міжбанківський курс, що з часом транслюється і в готівковий сегмент через обмінники та банки. Це один із факторів, чому варто стежити за новинами про стан резервів.

Де дізнатись актуальний курс, який враховує поточну ситуацію на ринку? На сайті swaps.com.ua публікується курс, актуальний на момент перевірки, там же можна забронювати суму заздалегідь. Адреси відділень: swaps.com.ua/#addresses, оперативні оновлення в Telegram-каналі t.me/Obmen_usd.