Долар по 44 грн: чи повернеться він у вересні і що для цього реально потрібно

Після того як долар пройшов рекорд 44.97 і зараз торгується в коридорі 44.7-45.5, логічне питання: а чи можливо взагалі повернення до рівня 44? Конкретна відповідь — малоймовірно в 2026. Але не неможливо. Пояснюємо що саме має статися і яка ймовірність кожного сценарію.

Актуальний курс — у Телеграм-каналі.

Чому 44 виглядає далеко

Курс не росте сам по собі — він реагує на дисбаланс між попитом і пропозицією валюти. У 2026 попит стабільно перевищує пропозицію: імпортери купують долари для пального і обладнання, населення диверсифікує заощадження, бізнес формує валютні резерви.

НБУ цей дисбаланс компенсує з резервів, витрачаючи $3.5-4 млрд щомісяця. Саме ця “заглушка” тримала курс від різкого стрибка. Але вона не скасовує тренд — лише уповільнює.

Повернення до 44 потребує або усунення самого дисбалансу, або дуже потужного одноразового зміцнення пропозиції.

Три умови за яких 44 теоретично можливий

Перша умова: припинення вогню або стійке перемир’я. Це моментально змінило б настрої: відтік капіталу зупиниться, інвестиції повернуться, попит на долар знизиться, НБУ зможе скоротити інтервенції. Ефект на курс: потенційне зміцнення гривні на 3-7%. З 45.5 — це могло б бути 42-44 грн.

Друга умова: масштабний одноразовий транш зовнішньої допомоги понад $15 млрд за короткий час. Такий обсяг значно поповнить резерви і дасть НБУ ресурс для більш агресивного утримання курсу. Це реалістично тільки якщо ЄС або США ухвалять додатковий пакет.

Третя умова: різкий обвал попиту на валюту. Наприклад, якщо банки суттєво підвищать ставки по депозитах і ОВДП дадуть 20%+. При таких ставках частина людей переведе заощадження з долара в гривневі інструменти. НБУ власне підняв ставку до 15.5% саме з цією метою — але ефект поки помірний.

Реалістичний прогноз: де буде долар до кінця 2026

Консенсус аналітиків на серпень: коридор 44.7-45.7 грн. До кінця 2026: Шевчишин прогнозує 45.5-46.7 грн при базовому сценарії, Мамедов — 45.5-46.5 грн, ICU — 45.8 грн.

Жоден з них не дає повернення до 44 при базовому сценарії. Навіть оптимістичний сценарій передбачає тільки уповільнення темпу, а не розворот.

Що з цього виходить для тих хто тримає гривню

Якщо чекаєте 44 щоб купити долар — за базовим прогнозом чекати доведеться дуже довго і скоріш за все дарма. Різниця між “купив при 45” і “купив при 45.5” при $1 000 — це 500 грн. Різниця між “купив при 45” і “купив при 46.5 через рік” — це 1 500 грн.

Бронювання курсу фіксує ціну сьогодні — swaps.com.ua. Відділення у Києві — на карті.

FAQ

А якщо курс таки повернеться до 44 — хто на цьому заробить? Ті хто купував при 44.5-45 і зможе продати при 44. Але на практиці такий розворот відбувається стрімко при несподіваній події і більшість роздрібних клієнтів просто не встигнуть відреагувати.

Чи міг би НБУ примусово зміцнити гривню до 44? Технічно так — якщо масово продавати валюту з резервів. Але витрати на це були б величезними і такий крок суперечить стратегії “керованої гнучкості”. НБУ не зацікавлений у штучному зміцненні.

Якщо відбудеться перемир’я — наскільки швидко курс може впасти до 44? При стійкому перемир’ї: аналітики очікують ефект протягом кількох тижнів. Курс може різко скоригуватися вниз ще до реального поліпшення економіки — просто на очікуваннях. Саме тому багато людей тримають гривневі ОВДП паралельно з валютою.